9月10日晚间，“骨干民爆企业”同德化工（SZ002360，股价5.28元，市值21.21亿元）发布公告称，上市公司因全资子公司同德科创材料有限公司（以下简称同德科创）一笔融资租赁合同纠纷，被海通恒信国际融资租赁股份有限公司（以下简称海通租赁）告上法庭。
海通租赁要求同德科创立即支付全部剩余租金、利息等款项合计约5547万元，并请求法院判令同德科创母公司同德化工，以及同德爆破工程有限责任公司（以下简称同德爆破）承担连带清偿责任。
《每日经济新闻》记者了解到，这起诉讼只是同德化工近期遭遇的流动性困境的一角。在此之前，同德化工已连续发布公告，披露了累计超过6500万元的债务本金逾期，以及部分银行账户被司法冻结的情况。
2024年，同德化工由盈转亏，净亏损达7198.69万元，审计机构更是对其年报出具了“带与持续经营重大不确定性”段落的无保留意见审计报告。诉讼压顶、债务逾期、账户冻结、业绩亏损……内外交困的同德化工正面临考验。
上市公司存巨额代偿风险
同德化工2025年9月10日晚间公告显示，近日，公司及全资子公司同德科创、同德爆破收到上海市黄浦区人民法院的传票及相关法律文书。该案件的原告为海通租赁，案由为融资租赁合同纠纷，法院已受理此案，将于2025年10月17日开庭审理。
《每日经济新闻》记者了解到，这起诉讼的根源要追溯到2024年6月。彼时，原告海通租赁与被告同德科创签订了一份编号为L23C3394001的《融资回租合同》。合同约定，同德科创以售后回租的形式，向海通租赁租赁一批设备，租赁期限8个月，租金总额共计7840.5万元。
与此同时，为了保障该融资回租合同的履行，同德科创母公司同德化工（被告二）与同德科创关联公司同德爆破（被告三），分别与海通租赁签署了《保证合同》，为同德科创在回租合同项下的所有债务提供连带责任担保。
然而，上述融资回租合同履行期间出现了变故。海通租赁在起诉状中称，自2025年6月11日起，同德科创出现拖欠租金的情况，经多次催讨仍未履约。截至2025年6月17日，同德科创已构成严重违约。因此，海通租赁向法院提起诉讼，提出了多项请求。核心诉求是判令被告一同德科创立即支付合同项下全部剩余租金5541.52万元、留购价款100.00元，以及暂计至2025年6月17日的逾期利息5.22万元，并要求支付此后以全部剩余租金为基数计算的罚息，各款项合计高达5546.75万元。
值得注意的是，海通租赁请求法院判令同德科创母公司同德化工及关联公司同德爆破，对上述全部付款义务承担连带清偿责任。这意味着，一旦法院支持原告诉求，同德化工作为上市公司主体，将直接面临巨额的代偿风险。
同德化工在公告中表示，由于案件尚未开庭审理，最终判决结果存在不确定性，尚不能确定对公司本期或期后利润的影响。
部分银行账户被冻结
海通租赁诉讼并非孤立事件，它揭开了同德化工当前面临的流动性困境。
根据同德化工2025年8月27日发布的公告，截至当日，上市公司及子公司同德科创，在多家金融租赁公司的债务本金逾期金额已达6575.54万元，占公司2024年经审计净资产的3.29%。
《每日经济新闻》记者了解到，在同德化工逾期债权人名单中，除了此次发起诉讼的海通租赁，还包括青岛华通融资租赁、德银融资租赁等多家机构。
与此同时，同德化工还披露，因与海通租赁的合同纠纷，上市公司及其子公司同德科创、同德爆破的部分银行账户，已被上海市黄浦区人民法院冻结。截至公告日，被冻结的资金合计2620.89万元，占上市公司2024年末货币资金余额的13.97%。
同德化工坦言，债务逾期事项可能会导致公司融资能力下降，并存在面临更多诉讼、仲裁及资产被冻结的风险。
事实上，同德化工如今面临的困境，早有预兆。2024年，受煤炭开采政策影响，公司炸药需求及爆破服务量大幅减少，加之联营企业计提大额减值准备等因素，同德化工营业总收入同比下降43.52%，归母净利润更是由盈转亏，亏损达7198.69万元。2025年第一季度，因生产线技改影响生产销售，同德化工营收和净利润再度双下滑，同比降幅分别为27.67%和51.51%。
严峻的财务表现，导致会计师事务所在对同德化工2024年年报进行审计时，出具了带与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见审计报告。
《每日经济新闻》记者了解到，面对内外交困的局面，同德化工也正在采取一系列措施缓解压力。公司在投资者关系活动记录中披露，已积极与政府相关部门沟通，山西忻州市人民政府已组织辖区内金融机构召开专题会议，并协调成立金融机构债权人委员会，为公司纾困，明确要求银行“不抽贷、不还本转贷、及时续贷”，以缓解公司的短期偿债压力。此外，同德化工正全力推进总投资约35亿元的“PBAT新材料产业链一体化项目”，并积极寻找产业及财务投资人，期望项目投产后能产生持续足额的现金流。
在主营业务方面，同德化工表示，民爆生产线技改已完成并恢复正常生产，正积极组织生产经营，争取尽快恢复业绩水平。同时，公司也在与多家融资租赁公司积极协商，通过签署补充协议等方式调整还款计划。
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